改进西门子法VS流化床法多晶硅两大技能道路的世纪之争

  再度求过于供，年内涨幅超200％，多晶硅的供需失衡乃至现已影响到了下流的装机量。国内硅料企业纷繁敞开新一轮的扩产大潮。关于多晶硅出产的两大技能道路，商场出现两级分解。改进西门子法忍不住流化床法，又一次成为争辩的焦点。因为多晶硅的重要性，技能道路挑选，这次道路之争无不触动广阔新动力出资者的神经。早在上世纪五六十时代，多晶硅出产的两大技能道路相继问世，其间西门子法经过屡次技能迭代一向引领职业前行，变成全球的雕刻道路，而流化床法作为第二技能道路也在继续前进。

  在“双碳方针”的布景下，光伏成为可再次出产的动力的主力，这场跨过世纪之争的答案也越发清晰可见。

  的本钱直接挂钩。早在2014年，国家发改委动力研究所等研究机构发布的《我国可再次出产的动力开展道路年光伏要能完成全面平价上网，那本钱下降就成了光伏工业前进的不竭动力，而其间的大头便是硅料。开展初期，多晶硅的本钱曾一度占太阳

  图2：工业链各环节价格（元／W、元／kg），材料来历：我国有色金属工业协会硅业分会，国信证券

  的本钱较2018年还能下降70％。这必定要求光伏工业链一切的环节一同尽力，多晶硅最为材料源头，将长时间担任降本增效的重担。

  图3：未来30年光伏本钱下降曲线，材料来历：BP Energy其次，多晶硅的质量的提高促进光伏的技能前进和国产代替。自2018年头采用，单晶

  产能规划快速扩张，成为职业雕刻，为满意下流需求，国内多晶硅企业在活跃扩张的一起，也加快了光伏级硅料质量的提高。现在通威股份、新疆大全的特级料占比均超越90％。

  多晶硅也是一将功臣万骨枯的职业，打的头破血流，终究出现强者恒强，两极分解的局势。头部企业凭仗技能和本钱优势保持较高水准的产能利用率。如通威股份，2017－2019 年产能利用率分别为93．70％、96．38％、92．46％，2020年上半年到达了116％。而中小企业产能利用率较低，部分企业因为投产较早、设备陈旧、规划较小，已逐渐停产。

  据《我国动力报》计算，国内涵产高纯晶硅公司数由2018年头的24家，削减至2019年头的18家，再缩减至2019年末的12家。

  图4：2008－2019年我国多晶硅产值及占全球产值的比重，材料来历：我国光伏职业协会，新疆大全招股书

  跟锂电池职业的上游原材料不同，多晶硅料具有高载能、重财物、扩产周期长、技能壁垒高的多重特色。所以多晶硅看似工业规范品，实际上更多的特点是化工品。正因为此，多晶硅的技能才能是衡量多晶硅企业的硬核才能之一。

  太阳能级多晶硅对杂质有严厉的要求，一般要求其间杂质总含量低于10－6，即多晶硅的纯度需到达99．9999％以上。而电子级多晶硅可以说是技能巅峰，其纯度要求高达99．999999999％（不必数了，小数点后边是9个9），相当于1000吨的电子级多晶硅中总的杂质含量不到一粒花生米分量的1％。所以全球范围内可以出产电子级多晶硅产品的企业寥寥无几，电子级多晶硅成为职业高地。

  总的来说，高纯多晶硅的出产不是煤炭那种简略粗犷只拼产能的职业，它是光伏工业链中技能上的含金量较高的环节，加上出资大，危险高。现在国内隆基、中环等笔直一体化的企业也没有直接下场，而是采纳参股的方法参加到多晶硅出产。

  图5：下流企业经过参股方法绑定头部多晶硅企业（万吨），材料来历：各公司公告，国金证券